Comment le coût de la SFMA se compare-t-il aux avantages qu’elle apporte en termes de résilience et d’intégrité de la place financière suisse ?

La SFMA exerce ses nombreuses responsabilités pour la place financière suisse avec 617 ETP permanents à fin 2025. Avec le temps, la SFMA deviendra encore plus proportionnée, efficace et numérique.

Effectifs et coûts

Entre 2012 et 2018, la SFMA n'a pratiquement pas augmenté. Après un léger bond en 2018, ils sont restés stables pendant quelques années, mais ont de nouveau augmenté depuis 2022. Source: propres calculs Le rythme et le calendrier de la croissance des coûts ont été motivés par de nouvelles responsabilités, de nouveaux sujets et de nouvelles méthodes. Par exemple parce que la SFMA doit surveiller 10 000 intermédiaires d’assurance ou parce que les risques cyber augmentent considérablement. Elle augmente également le nombre de contrôles sur place qu'elle effectue elle-même, tout en réduisant son recours et le coût du recours à des cabinets d'audit externes, et en accompagnant ses collaborateurs – le cas échéant – avec des équipements numériques. Il est important que la SFMA reste un organisme de réglementation rationalisé. À long terme, le plafond des effectifs permanents ne devrait pas dépasser trois chiffres – même si la SFMA devrait recevoir tous les pouvoirs supplémentaires qui sont actuellement discutés au niveau politique dans les paramètres du Conseil fédéral pour la modification de la loi sur les banques. En 2025, les dépenses totales de la SFMA s'élèvent à 172 millions de francs, ce qui représente une augmentation de 18 millions de francs. Il sera entièrement couvert par les frais payés par les entreprises surveillées, et non par le contribuable.

Contrôle accru

La SFMA s'est fixé pour objectif de renforcer encore l'efficacité de sa surveillance afin d'être encore plus efficace dans la protection des créanciers, des investisseurs et des assurés, ainsi que du fonctionnement des marchés financiers. Pour y parvenir, la SFMA doit continuer à se développer, tant au niveau de son organisation que de ses méthodes de ressourcement et d'encadrement. La SFMA s'est déjà développée ces dernières années, après avoir acquis des responsabilités supplémentaires et fait face à de nouveaux défis nés d'un paysage financier changeant et de l'augmentation des risques auxquels la place financière est confrontée. Ces défis continuent de croître et seront relevés encore plus efficacement à l’avenir grâce au contrôle préventif et approfondi actuellement mis en œuvre. Même lorsque la SFMA se développe, elle reste modeste par rapport à la taille et à l'importance de la place financière suisse et accroît son efficacité en renforçant la collaboration interne, en augmentant le recours à la surveillance basée sur les données et en continuant à promouvoir la numérisation, y compris le recours à l'intelligence artificielle. En outre, l'organisme de réglementation examine ses interactions avec les entreprises surveillées afin d'identifier les opportunités de simplifier les procédures et d'accroître l'efficacité. Si l’on compare de manière assez large le nombre d’employés des autorités de surveillance interrogées par rapport à la valeur ajoutée brute du secteur financier dans chacun des pays, nous observons des valeurs pour 2024 allant d’environ 24 millions de francs par ETP (Luxembourg) à 120 millions de francs par ETP (Suisse). Au milieu de l'échelle se trouvent des pays comme le Canada avec 86 millions de francs et le Royaume-Uni avec 40 millions de francs par ETP. L'intensité de la surveillance en Suisse, c'est-à-dire la valeur ajoutée par la place financière par employé sous surveillance, est donc nettement plus élevée que dans les autres places financières (les États-Unis ne sont pas inclus dans cette comparaison, car la structure du marché et la surveillance rendent très difficile la comparaison avec d'autres pays et la surveillance des banques et des assurances s'effectue également au niveau des Länder dans chacun des 50 Länder). La SFMA avait déjà réduit de 30 % sa facture annuelle pour les cabinets d'audit externes il y a quelques années. Ces économies ont été partiellement réinvesties. La SFMA modernise actuellement ses méthodes de contrôle, avec pour objectif d'économiser encore 10 % pour l'année de surveillance 2026, c'est-à-dire à partir de 2027, puis de recourir plus spécifiquement et plus efficacement aux cabinets d'audit pour les risques les plus importants. Il convient de montrer dans leur contexte les coûts supportés par la SFMA pour ses entreprises surveillées. Les entreprises surveillées bénéficient elles-mêmes d'une surveillance efficace, par exemple du renforcement de la confiance dans l'institution ou, de manière générale, de l'amélioration de la réputation de la place financière suisse. Cependant, l'économie et le grand public, notamment les contribuables, bénéficient également et surtout de la protection accordée au fonctionnement et à l'intégrité des marchés financiers et à ceux qui confient leur argent aux institutions financières. Pour avoir une idée du ratio de coûts pour les entreprises supervisées, nous pourrions considérer par ex. les coûts directs de la surveillance pour les banques surveillées par rapport à leurs dépenses totales de personnel et de fonctionnement. Selon la BNS, ce montant s'élevait à 62,5 milliards de francs pour les banques suisses en 2024 (dans une perspective consolidée). Les frais et honoraires de surveillance payés par les banques en 2024 se sont élevés à 75 millions de francs, ce qui correspond à environ 0,12% des dépenses de personnel et de fonctionnement du secteur bancaire. En d'autres termes, le diLes coûts réels de surveillance s’élevaient en moyenne à environ un millième des coûts totaux des banques. Les avantages pour les entreprises surveillées et pour la société sont plus difficiles à quantifier. On peut toutefois supposer que les effets sur la réputation, la stabilité des marchés financiers et l’atténuation des risques systémiques qui en découlent dépasseraient largement les coûts de la surveillance et apporteraient une contribution significative à la compétitivité du secteur financier suisse. En d’autres termes, des marchés financiers fonctionnels et stables revêtent une très grande valeur pour l’ensemble de l’économie et de la société suisses. Une supervision indépendante et efficace joue un rôle clé à cet égard. Tout comme une banque centrale forte et indépendante garantit une faible inflation et une croissance durable, une autorité de surveillance forte et indépendante réduit le risque et l'ampleur des crises financières et bancaires ( études ). C’est là, à son tour, la base d’une croissance et d’une compétitivité durables. Malgré des coûts relativement faibles par rapport aux avantages, la SFMA a la responsabilité de maintenir les coûts aussi bas que possible pour les entreprises surveillées.

De nouvelles responsabilités

Les responsabilités de la SFMA se sont considérablement accrues ces dernières années. Dans le domaine de la gestion de fortune, le législateur a confié à la SFMA des responsabilités spécifiques en matière de gestionnaires de fortune et de trustees. Pour y parvenir, la SFMA autorise désormais les gestionnaires de portefeuille et les surveille de manière plus intensive qu'auparavant – non seulement pour des raisons de lutte contre le blanchiment d'argent, mais désormais aussi pour des raisons de protection des investisseurs. Plus de protection pour les investisseurs signifie également plus de surveillance, ce qui signifie des coûts plus élevés. Depuis l’entrée en vigueur en 2024 en Suisse de la loi révisée sur la surveillance des assurances (LSA) et de l’ordonnance sur la surveillance des assurances (ISO), les intermédiaires d’assurance ont été placés sous la surveillance directe de la SFMA. En vertu de cette législation, la SFMA surveille désormais directement les intermédiaires d'assurance non liés et indirectement les intermédiaires d'assurance liés. Depuis lors, des obligations d’enregistrement et d’audit plus strictes sont en vigueur, notamment pour les intermédiaires non liés. Pour la SFMA, cela signifiait une augmentation brutale de ses missions de surveillance, avec 11 000 nouvelles personnes et institutions qui devaient toutes être agréées et surveillées. Cette nouvelle mesure de surveillance a entraîné le retrait du marché d'environ 1 000 intermédiaires non qualifiés.

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